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關于加快推進企業科創板上市的調研報告

更新時間:2019年12月27日 17:39    內容來源:蕭山網   

  關于加快推進企業科創板上市的調研報告

  區金融辦理論學習中心組

  “科創板”由習近平總書記于2018年11月在首屆中國國際進口博覽會開幕式上宣布設立,是獨立于現有主板市場的新設板塊,并在該板塊內實行注冊制試點。設立科創板,將有利于提升資本市場服務科技創新企業能力,具有重要戰略導向意義。應該說,科創板的設立為企業登陸資本市場開拓了新路,尤其是注冊制的試點實施,為企業上市提供了便捷通道。當前,浙江省正在大力推進“鳳凰行動計劃”,我區也在推進實施企業上市三年倍增計劃。因此,搶抓機遇,推進企業通過科創板上市對于提升區域經濟發展、高質量打好“一二八組合拳”具有重要意義。根據主題教育活動安排,前期我們圍繞這一課題進行了調查研究,形成了有關意見建議。

  一、科創板的基本特點

  自今年3月18日正式受理申請,截至10月11日科創板受理企業162家,其中42家完成注冊程序,33家企業完成掛牌上市,12家終止。根據前期申報上市的企業情況,科創板主要呈現以下特點:

  一是重點以服務國家戰略性新興產業為導向。主要包括芯片、信息技術、人工智能、高端裝備、新能源新材料、生物技術等領域。特別是第一家受理企業晶晨股份,主營多媒體智能終端 SoC 芯片的設計制造。在當前中美貿易戰的背景下,“芯片”作為爭端的焦點,其引導意義更加明顯。可以預計,后續受理的企業仍將集中在符合國家科技戰略的重點產業領域,以帶動相關產業發展。

  二是申報標準寬松但盈利能力仍是重要考量。絕大部分受理上市的企業均為盈利,且毛利率較高。盡管上海證券交易所設置了五套上市市值標準,科技型企業上市選擇余地有所拓寬,但總體來看,對擬上市企業的盈利能力和成長性的要求并未完全放松。可以預計,后續申報科創板的企業仍將以具有良好財務狀況的科技企業為主。目前來看,保薦機構也將重點推送優質的儲備項目。

  三是企業標的在細分領域具有領先優勢。盡管這些企業不一定都是各自領域內的絕對龍頭,但科技屬性非常強,尤其是偏重于“卡脖子”的硬科技企業受到普遍歡迎。這些企業通過登錄科創板,可以進一步營造相關產業的市場環境,帶動更多優質資源向企業匯集。尤其是科創板的良好示范效應或將吸引像寒武紀、商湯科技這樣的獨角獸企業,真正發揮資本市場服務于戰略性新興產業的目標。

  四是企業地域分布以東部發達省市為主。從申請受理情況看,地域主要分布在東部沿海發達省市,其中以北京、江蘇、上海、廣東等省市最為集中,這四個省市已受理企業數占到總數的七成以上。另外,浙江目前已受理的科創板企業數也相對較多,而且主要集中在杭州和寧波。而從杭州范圍來看,主要集中在濱江區,這與濱江(高新)區多年來堅持發展硬科技產業的導向息息相關。總體來看,北京以及南方沿海發達的經濟水平和寬松的創新創業環境更容易造就有活力的科技型企業。

  二、我區科創板上市情況

  作為企業上市工作的牽頭部門,我們高度關注科創板設立并實施注冊制事宜。去年底科創板尚未正式推出的時候,我們就組織意向科創板上市企業赴上海證券交易所進行學習交流,了解掌握政策動向。今年3月份,我們又邀請了上海證券交易所和中介機構的專家來蕭為擬上市企業授課,解讀科創板上市有關政策和要求。截至目前,我區杭可科技已成功在科創板上市,它是浙江省首家過會企業,也是首批科創板上市企業。另外,先臨三維也在積極申報,正處于問詢階段。近期,我們又走訪了一批意向企業,了解上市計劃和工作進度以及存在的問題。

  具體來看,我區企業在開展科創板上市方面還存在較多不足,主要體現在以下方面:一是符合條件企業偏少。根據前期調研,目前有科創板上市意向的企業僅8家,而且上市計劃多在3年后。主要原因是對照科創板上市條件,很多企業把握不大、底氣不足。同時,我區企業仍以傳統產業為主,高新技術企業、戰略性新興產業企業偏少,存量企業還有一個較長的培育期。二是企業上市意愿不足。調研發現,大多數企業對資本市場還處于觀望狀態,或者沒有深刻理解其意義。有的企業簡單將上市理解為“圈錢”,不缺資金就不需上市;有的企業因為開展股改要補繳大額稅收,覺得不劃算;有的企業認為企業上市后控制權減弱而不敢上市;有的企業小富即安,上市后發展壓力很大而不愿上市。三是企業上市進程緩慢。按照當前審核周期,主板上市一般2-3年,科創板上市一般1年。但從我區上市企業看,從啟動股改到申報材料一般在1-2年。主要原因是歷史遺留問題較多,土地到期、廠房權證、歷史沿革等問題的協調解決需要時間。同時,部分企業還存在與中介機構溝通不暢導致更換的情況,影響股改上市進程。

  三、有關意見建議

  基于以上情況,下一步,建議從以下方面推進企業科創板上市:

  一是加大科創板政策培訓。具體由我辦牽頭,會同交易所、證監局、中介機構等開展科創板政策培訓,主要內容可涵蓋科創板上市規則、申報流程、政策解讀、最新動態等。形式也可多樣化,包括企業現場解答、召開科創板政策培訓會等等。通過政策培訓,引導企業形成對科創板的重視和期待,理解科創板上市的重要意義,深化企業對科創板規則的認識,切實解決不愿上、不敢上、不會上等問題。

  二是充分摸排潛在標的企業。對全區科技型企業特別是信息技術、智能制造、高端裝備、生物醫藥等重點領域的潛在企業進行全面梳理,建立科創板后備企業數據庫,予以重點跟蹤扶持。先期可由各鎮街平臺篩查報送企業名單,匯總后再對相關企業逐一進行考察核對,堅持去粗取精、去偽存真,全面掌握“家底”,為推動科創板上市做好基礎工作。

  三是及時便捷兌現支持政策。逐步將政府貸款貼息、風險補償資金、中小企業發展專項資金、科技發展專項等政策性扶持資金,向科創板后備企業傾斜,縮短這些企業的培育期,盡快符合上市條件。在引進創新人才、建設創新平臺、配置重點項目等方面針對科創板后備企業建立“綠色通道”。同時,從降低企業股改上市成本入手,進一步探索深化企業股改扶持政策,并做到及時便捷兌現。

  四是加強指導中介機構選聘。創新開展中介機構(團隊)年度評價工作,作為區內企業上市選聘中介機構的參考依據,并探索對為企業上市提供優質服務的中介機構給予獎勵。會同中介機構充分利用科創板的制度創新和規則創新,根據科技型企業的具體發展情況制定“一企一策”,結合企業自身條件和科創板制度規則選擇上市的最優路徑和策略,加快企業股改上市進程。

  五是加大后備企業金融扶持。加強信息互通,鼓勵支持區內政府基金和錢塘江金融城、湘湖金融小鎮內的社會資本,重點投資擁有核心技術和較大成長空間但短期營收、盈利不顯著的科技創新企業,彌補其早期融資能力的不足。舉辦多元化科創板后備企業與金融機構對接活動,引導各類機構為企業提供信貸、融資擔保、商業保險等金融支持,滿足企業上市過程中的投融資需求。



作者:  編輯:姚晨曦
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